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地方债务率高企对公不良率攀升多位银行业和金融机构人士普遍认为，前述农商行的不良率反映了部分中小银行存在的真实的资产质量风险，但该行不能代表行业的普遍或平均水平，还是存在一定特殊性。该省PPP业务人士表示，去年下半年行业内颇受关注的山西某农商行不良率高达28%，主要是人事变动和经营问题。而今年的该省某农商行不良率近20%。不考虑直接的统计口径的变化，还是体现出银行早期的风险控制可能存在一定的问题，都是比较特殊的案例。近日，申万宏源一份地方债研报中统计，按照（地方债+城投债）/GDP的广义负债率计算，排在全国前三位的省市区负债率分别达113%，108%，97%，同比增速分别达10%、14%、14%，较高的负债率给地方政府带来不小压力。本地的中小银行在地方负债发展的过程中确实发挥了很大的作用，但同样也承担了很大的风险。

2．自12月以来，市场对于经济基本面的悲观预期已经开始修正，目前市场对未来经济预期已较为一致，即经济弱复苏态势延续。因此基于A股市场存量资金因春节因素呈现偏紧，同时未来随着中美签订第一阶段贸易协定以及1月底的业绩预告公告窗口期的到来，春节之后不排除市场对于白马股和蓝筹股的抢筹热潮。

但是从往期季度门店增加速度和业绩亏损的幅度看，预计2019年整体亏损或将达到40亿元，由此可以推测，若无新的融资或者借款，当前资金也就能维持到2020年上半年末。而值得一提的是，在上市之前，也就是2019Q1季末，瑞幸在手现金为11.6亿元，很显然按照公司的烧钱速度是维持不了不多的，这可能是瑞幸闪电上市的其中原因之一，由此可以推测，在融资方面的难度可能也在加大。

节后我认为市场投资机会主要还是结构性的，科技成长仍是主线。随着时间的推移，特别是随着年报的披露，分化会非常显著，如果没有业绩的支撑，单纯靠炒作的标的需要警惕风险。华辉创富投资总经理袁华明：持股还是持币需要根据投资者资金的时间属性和投资品种的风险属性来确定。当前情况下，如果是长线资金，且投资品种价值属性突出，譬如低估值核心资产，可以选择持股。通常情况下较长休市时间会增加持股风险，部分短期资金有节前减仓习惯，加上今年已有一定涨幅的春躁行情，不排除节前市场调整可能性。但综合分析当前市场环境，多维度分析市场在一季度甚至今年具备较强的上攻动能和空间。首先是2020年资金面应该比2019年更为友善，年初降准基本确定了今年低利率基调，房住不炒和引导国内外长线资金入市的政策措施还能进一步改善A股市场资金面条件。其次贸易谈判的进展和最新PMI数据表明经济基本面风险已经得到了相当程度的缓解，而过去2年在困难条件下所作的减税降费、简政放权，改善营商环境，推动经济转型的举措还会逐步发挥效能。近期《证券法》修订为代表的资本市场政策利好比较多也在持续稳定和提升投资者预期，推动了近期市场的热点轮动。最后是当前A股估值，特别是核心资产的估值还是有吸引力的，这从近期外资的持续流入也可以观察到。如果今年牛市行情成立的话，节前波动反而是长线资金逢低布局优质资产的好机会。

这条微博发出不久便引来众多网友嘲笑，“远行，带上奶妈，还有奶妈的奶妈。”蔚来汽车加电团队发布的一张照片，暴露了“板车拉着加电车”的尴尬。“烧钱”太快饱受机构诟病蔚来“烧钱”的速度是惊人的。11月6日，蔚来汽车发布上市后的首份财报显示，公司三季度净亏损28.1亿元，环比增长56.6%。净亏损进一步扩大，主要是由于研发费用及销售费用环比增加较多。三季度，其研发费用10.2亿元，环比增长33.7%，主要用于新车型ES6的研发和相关人员薪酬支出；另外，期内销售费用16.7亿元，环比增加74.6%，主要用于IPO后员工期权激励和增加销售人员。

亚马逊（AMZN）为其提供了一定的抵抗，但这远远不够，因为其他板块成分股都在跌。以消费者为导向的行业普遍疲软的情况符合市场的叙述，即由于投资者围绕着经济增长放缓而产生的担忧。盘中快讯①西南航空（LUV）打算从加州奥克兰、圣地亚哥、圣何塞和国王的机场直飞夏威夷。