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摘 要❒．2018/19 年度国储棉政策公布，轮换政策启动，公告相关内容如下：为优化中央储备棉结构，确保质量良好，2019 年将对部分中央储备棉进行轮换。现将有关事项公告如下：“一、储备棉轮出有关安排：（一）时间：2019 年 5 月 5 日至2019 年 9 月30 日期间的国家法定工作日；（二）数量：总量安排100 万吨左右。实行均衡投放，原则上每工作日挂牌销售1 万吨左右；（三）价格：挂牌销售底价随行就市动态确定，原则上与国内外棉花现货价格挂钩联动，由国内市场棉花现货价格指数和国际市场棉花现货价格指数各按 50 的权重计算确定，每周调整一次。（具体计算公式见附件）；（四）方式：通过全国棉花交易市场公开竞价挂牌销售；（五）公证检验：轮出的储备棉由中国纤维质量监测中心组织对质量和重量进行全面公证检验。二、储备棉轮入有关安排：根据储备棉实际轮出情况和棉花市场供需情况，国家有关部门择机安排轮入。”

另外，国海证券此前曾推出50亿元配股方案，但迟迟未能落地。国海证券在其2018年年报中表示，公司2019年将积极推进配股融资工作顺利完成，打通多品种融资渠道，统筹谋划新一轮资本补充工作，前瞻性、多渠道增强公司资本实力。港股配售：除了在A股市场上补血外，远赴港股融资的方式也在券商计划之中。由于港股中的“一般性授权配售”，即不需通过股东大会审议的小额快速融资，相对流程较为简洁，因此受到国内大型券商的认可。

摘要比特币是去中心化虚拟货币的典型代表，开创了区块链技术，具备去中心化、总量有限、交易安全、信息公开的超前时代的特点。比特币产生于2008年的金融危机，源于对中心式银行的担心、对通胀式货币的不信任。2009年10月第一个公布的比特币兑换汇率为1美元兑换1309.03个比特币，其计算方法是产生一枚比特币所需消耗的电量。随着投机资金涌入、监管放松、各国陆续认定为数字货币和支付手段等，比特币在2017年一度涨至19187.78美元/个。问世10年以来暴涨暴跌，形成了多种多样的分叉币和山寨币。

之前，浙江省下发《紧急通知》，要求确保快递、外卖、生鲜配送等关键服务正常运行。杭州市规定，从2月10日开始，所有品牌快递企业全面复工。物流好比人体的“循环系统”， “循环系统”要复工了，就要把上下游的生产、销售系统都带动起来。在当前的特殊情况下，要正视民生问题：既要保老百姓的菜篮子，还得保护老百姓的“饭碗头”。只有让整个社会生产、流通的系统重新运行起来，才能打赢抗疫的“持久战”。

二作是赖威昇(Wei-Sheng Lai) ，本科硕士都在台大，现在是加州大学默塞德分校博四的学生。曾经在Adobe和英伟达实习，不久前刚刚结束在谷歌作为学生研究员的历程。三作叫梁家恺(Chia-Kai Liang) ，本科和博士都在台大。2008年博士毕业，现在是谷歌的高级专家软件工程师 (Senior Staff Software Engineer) 。

二、2019 年棉花二季度报告分析国家相关部门公告，“为优化中央储备棉结构，2019 年将对部分中央储备棉进行轮换。”我们在 4 月初发布的棉花季度报告中已做出过相关点评。三、2018/19 年度国储棉政策点评1、“轮出”改“轮换”2017/18 年度国家发改委、财政部公告相关文件，全国棉花交易市场、中国储备棉管理有限公司分别制订了《2017/18 年度国家储备棉轮出交易办法》和《2017/18 年度国家储备棉出库实施细则》，此前近几年中公布的都是国储棉轮出政策，然而本年度做出实质性调整，将“轮出”优化为“轮换”二字，除原有储备棉轮出政策外，增加储备棉轮入有关安排。根据文件公告和现货市场库存结构，经过近几年连续抛储，国储棉库存已降低至较低水平，我们理解的国储棉轮换目的之一是进一步优化储备棉资源结构。