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估值与建议公司目前交易在今明两年7.8倍和8.4倍市盈率，均明显低于国际同业公司14.8倍和12.9倍同期均值水平，中金延展公司目标股价至2019年末HK$1.05（上调23.5%，原2018年末目标价HK$0.85，距离当前股价有50%上升空间），并重申“推荐”评级，因相信公司现有业务稳定增长前景，食品业务实现盈利贡献后可帮到估值重估，稳定派息率指引下股息收益率预期高达6%以上，且不排除中国区农牧业务资产注入可能。

胡文钦：迭代是一个宿命，但融合是趋势，而社交在融合里面起到了很大的作用，社交又重塑了供给和需求，而且因为社交的存在，所以让信息的收集，就是上下游、供需之间的反馈关系，从过去单向变成了双向。肖尚略：而且更高频了，更紧密地联系了。胡文钦：互动，之所以社交电商能够很快起来，其实也源于社交这个属性对于电商的改造，不管是从效率、供给的组织、供给的个人，不管是信息的供给，产品的供给，还是说对于需求差异化的满足，或者对需求的快速反馈也好，其实是非常明显的。

摘要新加坡的高住房自有率奇迹建国后短短30年，新加坡成功从第三世界跻身第一世界，在创造经济奇迹的同时，更以其高住房自有率成为全球典范，被公认为全世界解决住房问题最好的国家之一。人均住房面积从自治之初的不足6平提高至2015年的27.6平；套户比在1985年达到1后一直稳定在1以上；住房自有率在2001年达到历史高点93.1%，此后一直维持在90%左右。

风险提示：中国与新加坡经济文化差异影响适用性目录1 导言2 住房制度的四大支柱2.1 土地制度：国有为主，无土地财政2.1.1 强制征地、低价补偿，土地以国有为主2.1.2 低价转让、优先供给，保障组屋量足价廉2.1.3 政府与土地的关系：不依赖土地财政

不过通过研究就能发现，近期俄罗斯建造的军舰，除了潜艇以外，都是小吨位舰艇搭载大量先进武器。这也是迫不得已的方法，俄罗斯有10万吨级航母和万吨大驱的计划，受制于国内经济情况、技术积累，以及海军无舰可用的尴尬局面，现在必须也只能建造这样的过渡型舰艇使用，像那些工程量巨大的计划，只能等海军具备基础战斗力和国内局势趋于稳定后再继续进行。22800型导弹艇就是这样环境下的产物。

监事长孙建一：谢永林身兼数职是合适的，任汇川各项工作均取得优良成果在此次调整后，任汇川将出任中国平安副董事长，而谢永林则同时担任集团总经理兼联席CEO、平安银行董事长，还是集团党委副书记。这样的安排是如何考虑的？中国平安创始人之一、刚刚卸任中国平安副董事长转任监事长的孙建一指出，任汇川和谢永林目前都是50岁左右，年富力强、经验丰富、精力充沛。他们都是大学毕业就加入平安，从基层、前线一步一个脚印历练、成长起来的干部，拥有丰富的基层实战经验、优秀的经营管理能力和业务水平。20多年来，两人先后在不同业务单位、不同岗位上轮岗工作，积累了丰富的经营管理经验。