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另外，可交换债还具有股权激励、并购换股、市值管理等用途。2． 可交债的产生背景及监管历程在我国，可交换债的产生主要是为了解决上市公司大股东和中小股东减持限售解禁股（俗称“大小非”）的问题，旨在通过这一手段为大小非提供融资途径，减少对股市的冲击，维护资本市场稳定。证监会借鉴国外成熟资本市场的经验，在可转债的基础上，于2008年10月17日发布《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》[3]（以下简称“《试行规定》”），推出可交换债这一创新工具。

2018年12月份，中国制造业PMI为49.4%，比上月回落0.6个百分点，其中生产指数为50.8%，继续保持在扩张区间；非制造业商务活动指数为53.8%，比上月上升0.4个百分点，扩张步伐有所加快；综合PMI产出指数为52.6%，比上月小幅回落0.2个百分点，继续位于景气区间，表明我国企业生产经营活动总体延续扩张态势。

增加股份回购情形完善实施股份回购的决策程序建立库存股制度按照立法程序要求，证监会就修正案草案在中国政府法制信息网向社会公开征求意见。征求意见的起始时间为2018年9月6日至2018年10月5日，为期一个月。证监会表示，实践中，一些上市公司依法开展了相应的股份回购活动，并积累了一定的经验，发挥了积极作用，但总体而言，现行《公司法》规定的股份回购情形的范围较窄，决策程序不够简便，缺乏库存股制度，公司回购股份的积极性不高，股份回购制度的应有功能作用没有得到充分发挥。

对于国内白酒股受热捧，百威亚太在其招股书中表示，消费者偏好正在转向低酒精饮料、更易饮的啤酒。随着社交饮酒文化兴起，啤酒消费亦逐渐取代烈酒，此乃由于在年轻消费群体中，啤酒被认为是较其他酒精饮品更安全的饮品。另外，精酿啤酒在中国越来越受年轻消费者欢迎，该类别主要集中在北京、南京及上海，并且正在渗透杭州、武汉及西安等二线城市的新市场。

5． 地方债发行利率回升9月地方债发行利率有所回升。5年期一般债、专项债平均发行利率均为3.24%，较8月份平均发行利率分别回升6bp和4bp；10年期一般债平均发行利率为3.36%，专项债平均发行利率为3.35%，较8月份平均发行利率分别回升6bp和6bp。

[11] 发行期限非整数年，不足2年的我们按1年分类。[12] 敲出期权即，当标的资产价格达到一个特定障碍水平时，期权自动作废，称具有这一特征的期权为敲出障碍期权（即敲出期权）。[13] 有7只可交债，由于披露信息不足，未能获取具体的转股、回售及赎回金额的情况，分别是17永强E1、16卓越EB、16中基E1、15久其科投EB、16配投02、18道森EB、17双鸽EB。